Het doel van de SFDR is beleggers meer inzicht te geven hoe beheerders van portefeuilles en beleggingsfondsen omgaan met duurzaamheid. Deze transparantie moet ervoor zorgen dat beleggers beter inzicht krijgen in de duurzaamheid van financiële producten en deze beter kunnen vergelijken. De SFDR-tekst kent de artikelen 6, 8 en 9 die een belangrijke rol zijn gaan spelen in deze transparantie.
Deze artikelen bepalen de voorwaarden waar bepaalde duurzame beleggingsproducten aan moeten voldoen. De SFDR is echter geen classificatiesysteem. Het bepaalt dus niet wanneer een product duurzaam is of niet. Het geeft alleen een aantal randvoorwaarden voor de communicatie over duurzaamheid. In deze tekst gebruiken we de term fondsen, maar de SFDR geldt ook voor individueel beheerde portefeuilles en enkele andere beleggingsproducten. Hieronder geven we graag een korte uitleg over de belangrijkste artikelen.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"De SFDR onderscheidt drie soorten fondsen"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Voor het merendeel van de beleggingsfondsen in de markt is duurzaamheid geen belangrijk onderdeel van het beleggingsproces. Deze fondsen worden ook wel artikel 6-fondsen genoemd. Je kunt hierbij denken aan indexfondsen. Deze fondsen volgen een bepaalde index, zoals de AEX-index, en wijken hier niet van af. Er zijn actieve beleggingsfondsen die duurzaamheid wel integreren in hun beleggingsproces, maar dan puur ter verbetering van het risicoprofiel van het fonds. Een beheerder moet altijd aangeven of hij duurzaamheidsrisico’s wel of niet meeneemt in zijn overwegingen.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"Artikel 8: fondsen met duurzaamheidskenmerken"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Wanneer een fonds aangeeft dat het bewust duurzaamheid meeneemt in het beleggingsproces, dan is er sprake van promotie van duurzaamheid. Het fonds moet dan aan haar beleggers duidelijk maken wat die ‘duurzaamheidskenmerken’ zijn en of die kenmerken betrekking hebben op sociale aspecten of milieuaspecten. Zo’n product wordt in de markt ook wel ‘lichtgroen’ genoemd. Lichtgroen is niet een hele goede benaming, want onder dit artikel vallen fondsen met één of enkele uitsluitingen (bijvoorbeeld van controversiële wapens of tabak) tot fondsen met een hele rits aan uitsluitingen, een best-in-classaanpak en een sterk voting- en engagement-beleid. Een randvoorwaarde voor de beleggingen in het fonds is wel dat alle bedrijven in het fonds goed bestuurd worden.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"Artikel 9: fondsen met een specifiek duurzaamheidsdoel"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Fondsen met een duurzaamheidsdoel worden in de markt ook wel artikel 9-fondsen of donkergroene fondsen genoemd. Deze fondsen hoeven niet per se groener te zijn dan een zogenaamd artikel 8-fonds, maar ze kenmerken zich wel doordat alle beleggingsinstrumenten in het fonds moeten bijdragen aan een of meerdere doelen op het gebied van duurzaamheid (de liquide middelen of derivaten kunnen hiervan uitgezonderd zijn). Het doel kan variëren van beleggen in bedrijven die bijdragen aan de vermindering van armoede tot reductie van CO2.
Artikel 2.17 Duurzame belegging
Een speciaal artikel in de SFDR is artikel 2.17. Dit artikel geeft een definitie van een ‘duurzame belegging’. Waar fondsbeheerders tot op heden zelf bepaalden wanneer iets duurzaam is of niet, wordt daar nu door de wet meer richting aan gegeven. Een duurzame belegging moet aan drie voorwaarden voldoen: de belegging moet bijdragen aan het behalen van een sociale en/of milieudoelstelling, er mag geen ernstige afbreuk worden gedaan aan het milieu, de mens of de maatschappij en het bedrijf past praktijken toe op het gebied van goed bestuur. Fondsbeheerders mogen echter zelf kiezen hoe ze invulling geven aan deze drie onderdelen. In de praktijk zien we dan ook grote verschillen in de uitwerking van de definitie. Wat we ook zien, is dat de beleggingen in een duurzaam fonds bijna nooit alleen maar ‘duurzame beleggingen’ zijn. De definitie sluit onvoldoende aan bij het beleggingsproces van een fondsmanager. Meestal is dit een percentage tussen de 0% en de 40% voor fondsen volgens artikel 8. Voor fondsen met een duurzaamheidsdoel (artikel 9) ligt dit anders. Daar ligt het percentage duurzame beleggingen tussen de 75% en de 100%.
ING integreert duurzaamheid op verschillende manieren.
Meer over ons beleid lees je in de Richtlijnen verantwoord beleggen op ing.nl/esg.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"Lees ook"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"> Wat is duurzaam beleggen
> Zelf beginnen met duurzaam beleggen
> Duurzaam beleggen: wat levert het op?
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen en hoe je ze kunt beperken.
Kijk op ing.nl/ESG hoe ING duurzaamheid precies meeneemt.
"}}]}}}