De afgelopen jaren waren bepaald niet gemakkelijk voor obligatiebeleggers. Toen de inflatie opliep en centrale banken de rente fors verhoogden, stegen ook de kapitaalmarktrentes. Omdat de prijs van een bestaande obligatie daalt wanneer de marktrente stijgt, kregen obligatieportefeuilles flinke klappen. Diezelfde beweging heeft echter een veel aantrekkelijker uitgangspunt gecreëerd voor beleggers die nu instappen. Wie vandaag een staatsobligatie koopt, ontvangt immers een veel hogere rentevergoeding dan enkele jaren geleden. Afhankelijk van looptijd zijn ‘yields’ (rentes) van rond de 4% weer heel normaal. Daarmee hebben obligatiebeleggers iets teruggekregen dat ze jarenlang moesten missen: een vaste inkomensstroom.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"Een hogere rente is niet alleen slecht nieuws"},{"alignedImage":{"position":"bottom"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"En dat is belangrijk, want bij obligaties vormt de yield waarmee je begint een belangrijke bouwsteen voor het toekomstige rendement. Stel bijvoorbeeld dat een obligatieportefeuille een yield van ongeveer 4% heeft. Als de marktrente een jaar lang nauwelijks verandert, komt het rendement vooral uit de ontvangen rente-inkomsten en het geleidelijk naar het einde bewegen van de obligaties. De belegger hoeft dus niet op een rentedaling te gokken om rendement te kunnen maken.
Zelfs een verdere rentestijging hoeft niet automatisch tot een negatief totaalrendement te leiden. De hogere lopende rente vormt namelijk een buffer tegen koersdalingen. Een eenvoudige vuistregel maakt dat duidelijk: heeft een obligatieportefeuille een duratie (resterende looptijd) van vijf jaar, dan leidt een rentestijging van 0,5% grofweg tot een koersverlies van 2,5%. Bij een yield van 4% wordt dat koersverlies ruimschoots gecompenseerd door de rente-inkomsten. Per saldo resteert over een jaar een positief rendement van ongeveer 1,5%.
Dat is een heel ander uitgangspunt dan enkele jaren geleden, toen obligaties nauwelijks rente opleverden en beleggers vrijwel geen buffer hadden tegen stijgende rentes.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"En wat als de rente daalt?"},{"alignedImage":{"position":"bottom"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Nog interessanter wordt het wanneer de kapitaalmarktrente uiteindelijk wél begint te dalen. Dan kunnen obligatiebeleggers profiteren van twee bronnen van rendement: de relatief hoge lopende rente en stijgende obligatiekoersen. Want wat bij stijgende rente tegen obligaties werkt, werkt bij dalende rente juist in hun voordeel. Neem opnieuw die obligatieportefeuille met een duratie van vijf jaar en een yield van ongeveer 4%. Daalt de marktrente met 1 procentpunt, dan betekent de duratie-vuistregel een koerswinst van grofweg 5%. Tel daar de rente-inkomsten bij op en het potentiële totaalrendement over een jaar komt, zeer indicatief, in de buurt van 9%. Dat is uiteraard geen voorspelling, maar het voorbeeld laat wel zien hoezeer de uitgangspositie voor obligaties is veranderd.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"De comeback van de obligatie"},{"alignedImage":{"position":"bottom"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Daarmee begint ook de klassieke rol van obligaties in de beleggingsportefeuille weer interessanter te worden. Jarenlang was het probleem simpel: obligaties boden weinig inkomen, terwijl beleggers wel renterisico liepen. Ze werden nauwelijks beloond voor het risico dat zij namen. Nu is die verhouding anders.
Dat betekent ook weer niet dat de obligatiemarkt zonder risico’s is, want de rente kan best nog (veel) verder stijgen. Hardnekkige inflatie, hoge overheidstekorten en een groot aanbod van nieuwe staatsleningen kunnen de kapitaalmarktrentes langer hoog houden. Maar juist daarin schuilt de paradox. Hoe verder de rente oploopt, hoe pijnlijker dat op korte termijn kan zijn voor bestaande obligatiebezitters, maar hoe aantrekkelijker het vertrekpunt voor nieuwe beleggers wordt.
"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"De rente hoeft dus niet omlaag"},{"alignedImage":{"position":"bottom"},"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Dat is misschien wel de belangrijkste constatering. Een belegger hoeft niet langer vooral te hopen op een forse rentedaling om geld te verdienen met obligaties. Bij yields rond de 4% begint de tijd weer vóór de obligatiebelegger te werken. Blijft de rente ongeveer waar zij is, dan levert de lopende rente al een behoorlijke bijdrage aan het rendement. En stijgt de rente verder, dan biedt die yield een buffer tegen koersverlies. Daalt de rente uiteindelijk? Dan komt daar nog eens de koerswinst bovenop.
Zo zie je maar. Waar de rentestijging eerst een probleem was voor de obligatiemarkt, is het inmiddels een belangrijk deel van de oplossing geworden. Niet ondanks de hogere rente, maar dankzij de hogere rente.
"}},{"componentType":"linkList","iconTitle":{"title":"Lees ook"},"textLinks":[{"text":"Vorige edities Getal van de week","url":"/particulier/beleggen/beursnieuws-en-actualiteit/getal-van-de-week-totaaloverzicht"},{"text":"Meer beursnieuws","url":"/particulier/beleggen/beursnieuws-en-actualiteit"}]},{"componentType":"sectionTitle","title":"Goed om te weten"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld en uitgebracht door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V., op 28 oktober 2026, 12.00 uur. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, UBS, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, JPMorgan, LSEG Datastream, Sustainalytics of Reuters Metastock. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kun je hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie.
ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2026 ING Bank N.V., Amsterdam.
"}}]},"hasMacro":false,"id":"b7050a0f-13a1-40a4-88e2-635538c4fed5","localeString":"nl-NL","mainHeaderZone":{"backLink":{"textLink":{"text":"Beursnieuws","url":"/particulier/beleggen/beursnieuws-en-actualiteit"}},"componentType":"productHeader","coreHeader":{"body":"28 oktober 2026 - De opgelopen rente veroorzaakte eerst flinke koersverliezen, maar zorgt er inmiddels voor dat obligaties weer een aantrekkelijk rendement bieden. En het mooie is: de rente hoeft daarvoor niet eens te dalen.","headerImage":{"altTextEN":"Number of the week bond yields 4%","altTextNL":"Getal van de week 4%","extension":"png","original":"https://assets.ing.com/asset/23c9e854-87c3-49ec-9e02-122a142938cd/28-oktober-2026_804x240_px.png","publishedAt":"2026-10-28T00:19:17Z","transformBaseUrl":"https://assets.ing.com/transform/23c9e854-87c3-49ec-9e02-122a142938cd/28-oktober-2026_804x240_px","type":"image","updatedAt":"2026-10-28T00:19:17Z","width":1842},"subtitle":"Getal van de week","title":"Hoe gaat-ie met de obligaties?"}},"publishDate":"2026-10-28T10:57:48.080+01:00"}}