De technologiesector werd in januari opgeschrikt door de onthulling van DeepSeek. Waar de Amerikaanse techreuzen zoals Microsoft en Alphabet vele tientallen miljarden dollars hebben gestoken in de ontwikkeling van AI-chatbots zoals ChatGPT, Copilot en Gemini, bleek het Chinese DeepSeek met een fractie van dat geld zo’n model te hebben ontwikkeld. Het nieuws zaaide twijfel of de miljardeninvesteringen van ‘Big Tech’ ooit zullen worden terugverdiend en leidde tot een forse correctie van techaandelen. Beleggers, die zich toch al zorgen maakten over de hoogopgelopen waarderingen in de VS, verschoven hun focus naar Aziatische en Europese aandelen. Hoewel de zorgen over de hoge investeringen en waarderingen niet zijn verdwenen, zijn Amerikaanse techaandelen in de loop van het jaar sterk hersteld.
"},"alignedImage":{"position":"bottom"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"2. Trump zaait paniek op ‘Liberation Day’"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Donald Trump begon op 20 januari aan zijn tweede termijn als president van de Verenigde Staten, en dat hebben beleggers geweten. Hij bracht zijn protectionistische handelsbeleid al snel in de praktijk met flinke invoerheffingen voor buurlanden Canada en Mexico, maar maakte het pas echt bont op 2 april. Of, zoals hij het zelf noemt, ‘Liberation Day’. Hij kondigde enorm hoge invoerheffingen aan voor een groot aantal landen. Op de beurzen sloeg de paniek toe: alleen al op Wall Street verdampte op 2 april zo’n $2.500 miljard aan beurswaarde. Nadat Trump een week later onder druk van de markt op zijn schreden terugkeerde, trad een sterk herstel op. In de maanden erna werden handelsakkoorden gesloten met belangrijke handelspartners, waardoor de stemming verder verbeterde.
"},"alignedImage":{"position":"bottom"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"3. De dollar staat onder druk"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Mede door het wispelturige beleid van Trump kwam de dollar onder druk te staan. In de eerste helft van het jaar daalde de waarde van de munt met 15% ten opzichte van de euro. Ook de verwachting van een lagere economische groei en renteverlagingen door de Fed, de Amerikaanse centrale bank, droegen bij aan de zwakkere dollar. Dat is gunstig voor Amerikaanse exporterende bedrijven – Amerikaanse producten worden immers goedkoper in het buitenland – en dus hun winstgevendheid. Maar het is nadelig voor Europese beleggers, omdat de rendementen op Amerikaanse beleggingen omgerekend in euro’s lager zijn. Europese beleggers profiteerden daardoor niet optimaal van een sterk aandelenjaar.
"},"alignedImage":{"position":"bottom"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"4. Goud en zilver blinken pas écht"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Aandelen hadden opnieuw een goed jaar, maar de échte shine was weggelegd voor goud en andere edelmetalen. De goudprijs is dit jaar ruim 60% gestegen, die van zilver is zelfs meer dan verdubbeld. De reden? Beleggers willen hun portefeuille beter spreiden: de waarderingen van populaire techaandelen zijn hoogopgelopen, terwijl stijgende rentes op staatsobligaties de obligatierendementen drukken. Daarnaast is goud populair bij centrale banken, waaronder de Chinese, die hun afhankelijkheid van de dollar willen verminderen en een deel van hun dollarreserves inruilen voor goud. Tot slot stijgt de vraag naar zilver voor de toepassing in onder andere datacenters, vanwege zijn hoge thermische en elektrische geleidbaarheid.
"},"alignedImage":{"position":"bottom"}},{"componentType":"sectionTitle","title":"5. Europese banken pakken het podium"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"Ook dit jaar ging er weer veel aandacht uit naar de ‘Magnificent 7’, maar niet vanwege hun koerswinsten, die – op Alphabet en Nvidia na – niet boven het marktgemiddelde uitkwamen. Daarom op nummer 5 aandacht voor de aandelen van Europese banken, die dit jaar tot nu toe met gemiddeld 70% in waarde zijn gestegen (MSCI Europe Banks-index, total return in euro). Jarenlang beperkten lage rentes hun winstgevendheid, maar dat beeld is gekeerd. De banken profiteren vooral van de gestegen rentemarge - het verschil tussen de kosten van het aantrekken van spaargeld en het uitzetten ervan in de vorm van kredieten. Bovendien draait de Europese economie redelijk door en is de werkloosheid laag, wat de kredietkwaliteit van hun klanten ten goede komt – zodat de stroppenpot voor ‘slechte’ leningen beperkt kan blijven. Die ‘extra’ winst keren de banken deels uit als dividend.
Benieuwd of deze ontwikkelingen zullen doorzetten, en waar je volgend jaar op moet letten als belegger? Lees dan de ING Beleggingsvisie 2026.
Wat vind je van dit artikel? Deel je feedback, het kost je minder dan een minuut.
"},"alignedImage":{"position":"bottom"}},{"componentType":"linkList","iconTitle":{"title":"Lees ook"},"textLinks":[{"url":"/particulier/beleggen/beursnieuws-en-actualiteit/getal-van-de-week-totaaloverzicht","text":"Vorige edities Getal van de week"},{"url":"/particulier/beleggen/beursnieuws-en-actualiteit","text":"Meer beursnieuws"}]},{"componentType":"sectionTitle","title":"Goed om te weten"},{"componentType":"paragraph","richBody":{"value":"
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld en uitgebracht door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V., op 17 december 2025, 10.15 uur. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, UBS, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, JPMorgan, LSEG Datastream, Sustainalytics of Reuters Metastock. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kun je hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie.
ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2025 ING Bank N.V., Amsterdam.
"}}]}}}